Анализ и выбор облигаций
ОБЛИГАЦИИ
Эмитент облигации, кто он?
Эмитент облигации — тот, кто выпустил облигацию. Эмитентом может быть государство, компания, муниципалитет, банк и т.д.
Например, вы можете купить 5-летнюю облигацию в размере 10.000 долларов США с процентами в размере 5%. В обмен, к примеру, государство, пообещает выплачивать вам проценты по этим 10.000 долларов каждые шесть месяцев, а затем возвращать ваши 10.000 долларов через 5 лет.
АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
Анализируем облигации
Как и котировка акций, котировки облигаций предоставляет всю важную информацию, которую инвестор может захотеть знать о конкретной облигации, включая эмитента облигации, ее купонную ставку, дату погашения, спред и прибыль.
Вот некоторые базовые понятия для анализирования облигаций:
Ставка купона – фиксированная годовая процентная ставка, выплачиваемая раз в полгода держателям облигаций. Но купон может быть плавающий, так что важно ознакамливаться с информацией у вашего брокера перед покупкой облигаций.
Дата погашения – Дата погашения основной суммы облигации.
Доходность – годовая доходность облигации.
Номинал облигации – это размер долга, приходящийся на каждую облигацию. Номинал выплатят при погашении облигации, то есть в конце срока, но бывает, что его платят постепенно. Это называется амортизацией.
Ставка купона – фиксированная годовая процентная ставка, выплачиваемая раз в полгода держателям облигаций. Но купон может быть плавающий, так что важно ознакамливаться с информацией у вашего брокера перед покупкой облигаций.
Дата погашения – Дата погашения основной суммы облигации.
Доходность – годовая доходность облигации.
Номинал облигации – это размер долга, приходящийся на каждую облигацию. Номинал выплатят при погашении облигации, то есть в конце срока, но бывает, что его платят постепенно. Это называется амортизацией.
Как заработать на облигациях
Есть два способа заработать, инвестируя в облигации. Мы рассмотрим оба, но более приоритетным будет являться первый способ.
Первый заключается в том, чтобы удерживать эти облигации до срока их погашения и собирать проценты по ним. Проценты по облигациям обычно выплачиваются два раза в год.
Второй способ заработать на облигациях — продать их по цене, которая выше цены покупки. Но облигации растут на очень маленькое количество процентов, поэтому этот способ менее приоритетный.
Первый заключается в том, чтобы удерживать эти облигации до срока их погашения и собирать проценты по ним. Проценты по облигациям обычно выплачиваются два раза в год.
Второй способ заработать на облигациях — продать их по цене, которая выше цены покупки. Но облигации растут на очень маленькое количество процентов, поэтому этот способ менее приоритетный.
Типы облигаций
Облигации бывают в различных видов, у каждой есть свои преимущества и недостатки:
Муниципальные облигации
— выпускаются областями(штатами), городами и другими органами местного самоуправления для финансирования государственных проектов или предоставления государственных услуг. Например, город может выпустить муниципальные облигации для строительства больницы, или улучшения какого-нибудь общественного парка.
Корпоративные облигации
— Они, как правило, предлагают более высокие процентные ставки, чем другие виды облигаций. Но, очевидно, что государство надежнее компании, поэтому риск дефолта по облигациям, которые выпускают компании – выше.
Казначейские облигации
— еще называют Т-облигации, выпущенные правительством США. Из-за отсутствия риска дефолта им не нужно предлагать те же (более высокие) процентные ставки, что и корпоративные облигации.
Мусорные» облигации
— это тип высокодоходных корпоративных облигаций, которые оцениваются ниже инвестиционного уровня. Такое название они получили из-за своего высокого риска дефолта по сравнению с другими облигациями. Как правило, вы будете видеть огромные проценты по этим активам, что вас, как инвестора, должно смутить. Если вы пассивный инвестор, то я крайне не рекомендую рассматривать этот тип облигаций себе в инвестиционный портфель.
На что смотреть?
Перед покупкой облигации, вам необходимо знать ее рейтинг. Он является показателем того, насколько она кредитоспособна. Чем ниже рейтинг, тем больше риск наступления дефолта, соответственно, все ваши инвестиции будут потеряны. «AAA» – это самый высокий рейтинг (по рейтинговой системе Standard & Poor’s). Любая облигация с рейтингом «С» или ниже считается низкокачественной или «мусорной» облигацией и имеет самый высокий риск дефолта.
Преимущества инвестирования в облигации
Важнейшим преимуществом облигаций, конечно же, будет являться высокая надежность. Не стоит забывать, что облигации — самый предсказуемый доход, так как, в отличие от дивидендных акций (выплату которых компания может отменить), отменить выплату купонов раз в 6 месяцев эмитент не сможет.
Риски владением облигациями
Все было бы совсем просто, если бы облигации не имели бы никаких рисков. Как и при любых инвестициях, покупка облигаций также влечет за собой риски:
Риск повышения процентной ставки. Когда процентные ставки растут, цены на облигации падают, и облигации, которые вы держите в настоящее время, могут потерять стоимость. Движение процентных ставок является основной причиной волатильности цен на рынках облигаций.
Инфляция. Если уровень инфляции превосходит фиксированную сумму дохода, предоставляемую облигациями, инвестор теряет покупательную способность. Но не стоит забывать про диверсификацию, имея хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель, данный риск можно свести до очень низкой вероятности.
Дефолт. Вероятность того, что эмитент может не выполнить свое долговое обязательство. Выбирайте облигации только исходя из вашей инвестиционной стратегии. Не стоит вестись на огромную процентную прибыль облигаций с низким рейтингом.
Риск повышения процентной ставки. Когда процентные ставки растут, цены на облигации падают, и облигации, которые вы держите в настоящее время, могут потерять стоимость. Движение процентных ставок является основной причиной волатильности цен на рынках облигаций.
Инфляция. Если уровень инфляции превосходит фиксированную сумму дохода, предоставляемую облигациями, инвестор теряет покупательную способность. Но не стоит забывать про диверсификацию, имея хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель, данный риск можно свести до очень низкой вероятности.
Дефолт. Вероятность того, что эмитент может не выполнить свое долговое обязательство. Выбирайте облигации только исходя из вашей инвестиционной стратегии. Не стоит вестись на огромную процентную прибыль облигаций с низким рейтингом.
Заключение
Акции, как правило, приносят больше прибыли, чем облигации. В период 1928-2010 годов доходность акций составляла в среднем 11,3%, а доходность облигаций за этот промежуток в среднем на 5,28% (все зависит от рынка, который вы рассматриваете). Но, несмотря на низкую относительно акций доходность, они являются крайне важным инструментом для правильной диверсификации вашего портфеля.
